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¿Bitcoin tendrá su momento en la era Trump?

¿Bitcoin tendrá su momento en la era Trump?

Michael J Casey trabaja en soluciones basadas en blockchain para la Iniciativa de moneda digital en el MIT Media Lab. Él es también un ex Journalreporter de Wall Street, y el autor de varios libros, entre ellos "La edad de la criptomoneda", que fue el autor con Paul Vigna.

Aquí, Casey examina cómo Bitcoin podría irá bajo la administración de un pronto a ser supervisado por el conocido y controvertido, el empresario Donald Trump.

La historia nos dice que ningún sistema monetario internacional dura para siempre.

Y como Barry Eichengreen, el pensador líder en este campo, nos ha recordado en varias ocasiones, estos sistemas tienden a colapsar muy rápidamente, si era el dominio de las monedas de Roma, el estado de la libra británica como la unidad común de comercio internacional, o los diversos períodos en el que el mundo alineado alrededor del patrón oro.

El mismo será cierto para el estatus oficial del dólar estadounidense como la moneda de reserva internacional. Su hegemonía en algún momento desaparece y, cuando lo hace, la caída será ligeros como las revuelve mundo para una nueva ancla comercial.

A continuación, voy a hacer el caso de que el detonante de esta disminución, ya sea que suceda en los próximos cuatro años o no, podría muy bien haber sido puesto en marcha el pasado martes. Una presidencia de Trump podría contener los ingredientes adecuados para un colapso del dólar estadounidense.

También voy a argumentar que esta vez, cuando el sistema del dólar se derrumba, no va a ser sustituida por otra moneda fiduciaria obsoleta como el euro, el yen o yuan chino. Tampoco vamos a volver a un estándar de metales preciosos, por mucho que los errores de oro anhelan para ello.

Mientras tanto, podemos anclar el comercio mundial a una combinación de transición, multilateral de estas monedas de papel y de productos básicos, pero muy pronto se demostrará ser demasiado difícil de manejar y fuera de contacto con una economía global cambiante.

El hecho es que ahora operan en una economía digital en el que la actividad económica es cada vez más descentralizada, con transacciones sucediendo peer-to-peer y, cuando el Internet de las cosas está en su lugar, de máquina a máquina. Esa línea, arquitectura económica descentralizada requerirá un sistema digital, descentralizada de intercambio monetario que no pasa por los intermediarios financieros ineficientes de un sistema bancario quebrado.

La solución podría no ser bitcoin per se, pero el sistema de transferencia de valor distribuido, red de gestión que representa la voluntad, creo, proporcionar la plantilla para el modelo futuro.

Es una posible explicación de por qué la moneda digital tiene un chichón en la noche del martes y el miércoles.

El cambio esta en camino

¿Por qué podría Trump establecer esta cadena de acontecimientos en juego? Para estar seguro, no sabemos qué cambios el próximo presidente introducirá, pero definitivamente ha avivado la incertidumbre en torno a la dirección de la política de Estados Unidos. Y la incertidumbre, el enemigo de los mercados eficientes, a menudo puede tener un efecto auto-cumplida.

Esa es una respuesta poco satisfactoria, sin embargo. Así también vamos a romper algunas de las ideas que Trump ha flotado y cómo podrían cambiar la percepción internacional del compromiso de Estados Unidos con el sistema internacional basado en el dólar:

Los derechos determinados por el origen étnico

Trump sugiere que deberíamos discriminar a los extranjeros externos (visitantes musulmanes en los EE.UU.), los no ciudadanos nacionales (indocumentados inmigrantes hispanos) y los ciudadanos nacionales (jueces consideraron no aptos para servir por ser de ascendencia mexicana.) Esto no es sólo una cuestión moral; que va al corazón de si la ley se mantiene imparcial en los EE.UU..

Que la imparcialidad percibida es fundamental para la disposición de los inversores extranjeros para mantener activos en dólares. Una presidencia podría Trump poner en cuestión la noción vital que cualquier persona puede hacer valer sus derechos de propiedad contractuales en los EE.UU., independientemente de quiénes son y dónde están? Si es así, ¿podría inclinar los inversores hacia la repatriación de algunos de los billones de dólares que tienen en activos de Estados Unidos y que sustentan la situación de reserva del dólar?

Desprecio por los tratados internacionales

Ya se trate de la postura de Trump agresivamente anti-libre comercio (vs México vs y China) o de su desconocimiento de NATOand otros pactos de seguridad internacionales, el presidente electo no mantiene acuerdos internacionales en alta estima existente. Sin embargo, el compromiso de los EE.UU. Para ellos es esencial para el papel del dólar como los carriles monetarios del comercio internacional.

También parece posible que esta mentalidad aislacionista llevaría los EE.UU. Para cortar el apoyo a las instituciones de Bretton Woods, el FMI y el Banco Mundial, dos pilares del sistema financiero internacional que ya han sido presionados por las limitaciones de financiación de un republicano-conducido Congreso.

Los gobiernos extranjeros confían en los EE.UU. Para mantener sus reservas bajo un entendimiento implícito de que Washington estará al lado de estos elementos clave del marco internacional de intercambios y compromisos transfronterizos.

Compromiso ambigua a los paraguas de seguridad de EE.UU.

El despido de trompeta de la OTAN, su aparente se abrazan a Rusia, y su método aparentemente más laxa a proliferationhint nuclear en una disminución dramática de despliegue militar de los EE.UU. En todo el mundo.

Esa estructura de seguridad es fundamental para la fortaleza del dólar - hay un quid pro implícita quoin la idea de que a cambio de los gastos de Washington en barcos, aviones y personal que protegen a las rutas comerciales del mundo, el mundo utiliza dólares para realizar transacciones a lo largo de esas rutas.

La desconfianza en la Reserva Federal

Crítica explícita de trompeta de Janet Yellen, durante la campaña, diciendo que debería ser "vergüenza" de mantener las tasas de interés bajas, se opone a la independencia de la institución más importante encargada de defender el valor del dólar. ¿Qué podría hacer para que la confianza de los inversores extranjeros?

El déficit federal del fugitivo

El Comité para un gobierno federal responsable estimatedthat propuestas de gastos de campaña de Trump se sumaría a la cifra de 5,3 billones de dólares a la carga de la deuda de Estados Unidos en los próximos 10 años, 25 veces mayor que la de la propuesta de Hillary Clinton.

Si ni siquiera la mitad de los que iban a ser cometido, el gobierno tiene dos opciones: de pago del adeudo o utilizar la inflación para obtener beneficios económicos. De cualquier manera, el resultado sería una devaluación masiva del dólar parecida a la que el presidente Nixon logra cuando abandonó su paridad oro en 1971.

Hablando del "shock Nixon", vale la pena recordar que se logró mediante decreto ejecutivo, con el plan audaz tanto de sólo una muy pequeña camarilla de asesores presidenciales muy unidas. Proporciona un valioso recordatorio del poder de un presidente decidida a cambiar sin ayuda del sistema monetario internacional.

No estoy diciendo que Trump estaría dispuesto a tomar tal acción, pero estos son los tipos de puntos de referencia históricos que los inversores extranjeros se mantendrán en el fondo de sus mentes, ya que pesan sus apuestas en el dólar.

Introduzca bitcoin

En cuanto a lo que viene a continuación, vale la pena teniendo en cuenta lo mala gana muchos gobiernos participan en la corriente de negociación basado en el dólar. No es ningún secreto que China le encantaría ser menos dependiente del dólar para el comercio exterior, que a su vez significaría que no es atrapado por la necesidad de tener más de $ 1 billón en el ahorro nacional en bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Pero también hay gobiernos de los países de menor que se sienten completamente vulnerable al sistema del dólar, ya que significa que cualquier cambio en las tasas de interés en Estados Unidos puede tener un efecto desestabilizador sobre sus economías. La situación les priva efectivamente de autonomía monetaria.

Lo que es interesante es que las nuevas soluciones de dinero, digitales inspirado por, si no se basa en, Bitcoin podría ayudar a estos países dejar de depender del dólar.

La tecnología digital que libro de contabilidad bancos de Wall Street están utilizando para perseguir la liquidación en tiempo real de las transferencias de valores igualmente se podría utilizar para lograr el arreglo en tiempo real de los flujos comerciales. Si los exportadores chinos ahora pueden obtener pagos directos-rublos-Yuan de importadores rusos, sin depender del sistema bancario internacional liderada por Estados Unidos para borrar las transacciones a través de su proceso engorroso, consume tiempo de las transferencias agregadas, los pagos de esos dos países ya no se necesitará para triangular a través dólares.

Mientras tanto, en los mercados emergentes más pequeños, los gobiernos están explorando soluciones de dinero digital que también podrían eludir los bancos y, potencialmente, incluso les permiten crear sistemas de política monetaria independiente.

Y lo que podría inteligente contratos que dan las empresas y los gobiernos automatización de herramientas para mitigar los riesgos de divisas transfronterizos hacen a la demanda de monedas de reserva? La única razón para mantener las reservas, lo que equivale a aplazar el dinero que podría ser objeto de un uso en casa, es un seguro contra esos riesgos.

Descentralizar el futuro

Para mí, estos cambios en la tecnología de dinero, junto con otros aspectos de nuestra economía global cada vez más la digitalización y la descentralización - todo, desde la máquina de aprendizaje y la realidad aumentada para aviones no tripulados entrega y la impresión en 3D - hacen que sea poco probable que el puesto de dólares, solución internacional para gestionar el intercambio de valor será otro régimen basado en la moneda fiduciaria. La nueva arquitectura vendrá desde dentro de las propias descentralización de las tecnologías digitales.

No me hago ilusiones de que los poderes que ser lo que ayudará a determinar este futuro será necesariamente gravitar hacia Bitcoin. Pero en este momento, no hay muchas otras maneras de cubrir para este tipo de cambios. Bitcoin es el único referente que tenemos - una clase de activo de proxy - para la perspectiva de un futuro sistema financiero basado en una red de confianza descentralizado y distribuido.

Así que si, usted está preocupado y / o emocionados por la interrupción que una presidencia de Trump podría hacer para el sistema monetario mundial - Estoy tanto, supongo - Bitcoin podría ser una manera creativa para apostar en cualquier emerge siguiente.

Este artículo se publicó anteriormente con el medio y ha sido reeditado con el permiso.

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