Settlement Coin tiene que ver con los bancos, no con Blockchain | Concellodemelon.org

Settlement Coin tiene que ver con los bancos, no con Blockchain

Settlement Coin tiene que ver con los bancos, no con Blockchain

¿Por qué alguien quiere usar una moneda emitida por cuatro grandes bancos rescatados en 2008?

Esa es una pregunta que muchos se hacen después de que UBS, Deutsche Bank, Santander, BNY Mellon y el ICAP anunció la semana pasada que se habían unido a Clearmatics desarrollador blockchain para crear una nueva moneda digital. En un comunicado de prensa conjunto, el nuevo consorcio dijo que la "moneda de liquidación de utilidades" se utilizaría para compensar y liquidar las operaciones en los mercados financieros en un blockchain.

Pero si bien sería fácil de ver esto como un medio alternativo de solución utilizando una moneda de propiedad privada, emitidas y backstopped por los miembros del consorcio, eso no es lo que el consorcio es la planificación.

De la nota de prensa, aquí es Clearmatics CEO, Robert Sams:

"El efectivo es una pierna a casi todos los oficios, por lo que este proyecto es clave para desbloquear los beneficios que la industria puede beneficiarse de la tecnología de automatización distribuidos en compensación, liquidación y gestión de garantías."

Esta explicación es menos que claro, así que vamos a traducir. El consorcio tiene como objetivo acelerar los procesos de liquidación de los bancos centrales y reducir la necesidad de los bancos para mantener la garantía caros para satisfacer las necesidades de liquidez a corto plazo en moneda del mundo real, por lo que los bancos pueden aumentar la frecuencia de las operaciones y hacer un mejor uso del capital.

En lugar de esperar a recibir moneda del mundo real a través de sistemas de un banco central en tiempo real de liquidación bruta (LBTR), los bancos podrían simplemente emitir monedas Utilidades de liquidación para cumplir con sus obligaciones y llevar a cabo la negociación.

Por supuesto, como Hyman Minsky dijo: "Cualquier persona puede crear una moneda, el problema es conseguir que los demás a aceptarlo."

No es tan ambicioso

¿Por qué los otros participantes en el mercado acepte una moneda magicked a la existencia por un gran banco de liquidación final de una obligación en moneda del mundo real? Bueno, no lo haría, por supuesto - a menos que la moneda fue emitida y backstopped por un banco central.

Por lo tanto, el consorcio proclama que la nueva moneda será CENTRAL dinero del banco.

Hyder Jaffrey, jefe de inversión estratégica e innovación FinTech de UBS Investment Bank, dijo:

"Dinero en efectivo digital es un componente central de un futuro tela de mercado financiero basado en tecnologías blockchain. Hay varios modelos dinero digital se están explorando a través de la calle. La moneda de liquidación de utilidad se centra en facilitar un nuevo modelo para el dinero digital banco central."

Pero que el banco central? Podría esto significar el establecimiento de una unión de compensación digital internacional, con una divisa de liquidación internacional independiente digital de cualquier país, en sustitución del dólar estadounidense y decapitar a las ambiciones globales de DEG del FMI? Podría la moneda de liquidación Utilidades convertido en bancor de Keynes, en una forma de la que nunca soñó?

Si bien, el hecho de que esta nueva moneda de liquidación internacional sería originaria de un blockchain privada propiedad de un consorcio de bancos grandes podría darnos una pausa para la reflexión. UBS, Deutsche Bank, Santander y BNY Mellon se convertiría efectivamente el banco central del mundo.

Lamentablemente, este esquema no es tan ambicioso.

Enterrado en el comunicado de prensa es la siguiente:

"USC es una serie de activos en efectivo, con una versión para cada una de las principales monedas (USD, EUR, GBP, CHF, etc.) y la USC es convertible en paridad con un depósito bancario en la divisa correspondiente. USC está totalmente respaldada por activos, el efectivo depositado en un banco central. Pasar un USC van a pasar su moneda en el mundo real emparejado ".

Por lo tanto no habría una moneda única mundial Utilidades Acuerdo, pero múltiples monedas. Cada moneda del mundo real tendría su propia moneda de Solución de Servicios Públicos, con el que sería intercambiable a la par.

Los bancos depositar moneda del mundo real en los bancos centrales y crear una cantidad equivalente de monedas de liquidación Utilidades para esa moneda.

Adiós, reservas de los bancos; Hola, la moneda de Solución de Servicios Públicos.

El antirretorno

Pero esto simplemente reemplaza un activo de reserva electrónica con otro. Entonces, ¿cuál es el punto? Aquí es donde entra en juego la blockchain.

Reservas de los bancos no pueden ser utilizados para la liquidación en un blockchain permissioned: sólo pueden ser utilizados para la liquidación a través de un sistema central LBTR banco. Por el contrario, nuestras monedas Utilidades Liquidación - suponemos - se utilizarían para su liquidación en un blockchain permissioned colectivamente propiedad y administrado por el consorcio. Un sistema de solución privada para las monedas del mundo real, efectiva backstopped por los bancos centrales.

Ahora, ¿por qué esta disposición será de interés para un grupo de bancos? ¿Qué ventajas tendría que darles más SLBTR banco central existente?

La primera ventaja es la velocidad. Dado que los sistemas de LBTR bancos centrales utilizan la contabilidad de doble entrada, la solución es instantánea, sin protocolo de verificación blockchain podría coincidir con la velocidad de un sistema LBTR banco central donde ambos bancos que envían y reciben tienen cuentas. Sin embargo, los sistemas de LBTR no son más que el núcleo de los procesos de solución que pueden tardar días en completarse.

Hay un legado de delaysfrom los días en que los procesos eran manualmente intensivos y los bancos y los corredores podrían ganar intereses sobre el dinero que se sienta en la limpieza. Ahora, que ya no necesitan un ejército de empleados para procesar los asentamientos, y en estos días de las tasas de interés negativas, los retrasos de compensación son más propensos a costar dinero. No es de extrañar que quiere acelerar las cosas.

Sin embargo, llegar a un acuerdo de toda la industria sobre el logro de liquidación en el mismo día es como tirar los dientes (incluso en movimiento a T + 2 ha tomado años para poner en práctica). Por lo tanto, parece que nuestros bancos del consorcio quieren tomar el asunto en sus propias manos. Blockchain les da una excusa técnica para anular los procesos existentes moribundas.

Hay otra razón, también. Reservas y garantía son activos de bajo rendimiento que obstruyen los balances de los bancos. Los bancos realmente como para encontrar un medio de resolver sin tener que prenda de garantía en los bancos centrales. De hecho, lo ideal es que les gustaría no tener que utilizar dinero del banco central en absoluto.

Por lo tanto, aunque las monedas Utilidades de transacción se prestó apoyo a los bancos centrales, una vez que la mayoría de los bancos de acuerdo en aceptar las monedas Utilidades Liquidación (aka unido al consorcio), los bancos podrían simplemente prescindir de dinero del banco central.

Como Matt Irvine en Bloomberg señala:

"Pero para muchos propósitos - por ejemplo, acaba de hacer más transacciones con otros bancos - los pseudo-dólares son tan buenos como dólares si todos los signos batería por esto, entonces se puede salir y comprar más valores con sus pseudo-dólares. Y rara vez tiene que molestarse con la Fed ".

Hasta, es decir, todo empezó a ir mal, cuando los bancos una vez más afirmarían respaldo de la Fed.

Después de todo, estas son las monedas del banco central, no son? Y para entonces habría mucho más de ellos en la existencia de activos en efectivo que les respaldan. Así es como se desarrolla la banca de reserva fraccional.

Por lo tanto, esto no es fundamentalmente una historia de la tecnología fresca blockchain reemplazando antiguas chirriantes procesos del banco central. No, es una historia de los bancos que tratan de eludir la regulación de capital y liquidez que tienen como objetivo evitar que se congela y rescates, como ocurrió en 2008 en el mercado.

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