Lo difícil sobre la valuación de precios de Crypto | Concellodemelon.org

Lo difícil sobre la valuación de precios de Crypto

Lo difícil sobre la valuación de precios de Crypto

Tom Goldenberg es director de tecnología de Commandiv, una acción y el comercio de cripto plataforma combinada proporcionar a los inversores recomendaciones comerciales automatizados y herramientas de reequilibrio. 

El economista del New York Times Paul Krugman mantiene golpear Bitcoin. ¿Por qué le cambiaría un activo tan volátil, se pregunta, si carece de fundamentos?

"Por lo tanto, bitcoin acaba de perder la mitad de su valor. ¿Dónde ahora están en relación con sus fundamentos? Es difícil de decir, porque no hay fundamentos. Más que nunca, esto se ve como una burbuja pura."

Vamos a dar un paso atrás. ¿Qué importancia tienen fundamentos para invertir? Cuando se trata de las existencias públicas, tenemos acceso a una amplia gama de datos de la empresa - crecimiento de los ingresos, relación precio-ganancias, etc.

Desde mi propia observación, he visto que, si bien los fundamentos pueden ser útiles, por lo general no son suficientes para decidir qué acciones al comercio.

Hace unos meses, vi que un comerciante pidió a la comunidad cuantitativo en la plataforma de inversión Quantopian-algoritmo para construir una estrategia de negociación exitosa con datos sólo fundamentales. Los resultados fueron decepcionantes.

La estrategia resultante inferior a la del S & P 500 por 155 por ciento, lo que provocó la retroalimentación de un moderador:

"Las estrategias basadas fundamental-Puramente tienden a tener horizontes de predicción largos en los factores. Su naturaleza poco frecuente hace que sean difíciles de evaluar ya que tendrían que esperar años para desarrollar suficientes puntos de muestreo."

En otras palabras, los fundamentos son buenos, y seguramente hay algunas buenas estrategias que los utilizan. Sin embargo, muchos operadores profesionales están buscando más allá de los fundamentos para tomar decisiones comerciales. Por lo tanto, la ausencia de fundamentos tradicionales de la criptografía no debe por sí mismo ser un acuerdo para romper.

Datos de precios

Otra forma de evaluar el riesgo y recompensa y el potencial de un activo es examinado los datos de precios históricos. Podemos hacer esto con las existencias, así como cryptocurrencies como Bitcoin y Etereum.

Un término clave cuando se trata de evaluar los datos de precios es el ratio de Sharpe. Esta es una puntuación de rendimiento del activo de la inversión sobre su volatilidad. El objetivo es maximizar este valor. Una buena relación Sharpe debe estar por encima de 1,0, por lo general.

Debido a que todos los cryptocurrencies han visto tales retornos masivos, sus ratios de Sharpe también estarán por encima de 1,0, en general. Sin embargo, algunos son más volátiles que otros. Usando el ratio de Sharpe como un punto de inflexión, podemos determinar cuál es la mejor combinación de activos cripto es para un nivel preferido de volatilidad.

Esto es similar a cómo los gestores de carteras determinar cómo dividir una cartera en los cubos de acciones de Estados Unidos, de capital extranjero, y los bonos. La mezcla correcta minimizará la volatilidad de una tasa de retorno deseada.

Mi socio y yo llevaron a cabo este tipo de análisis en un grupo de activos de cifrado, y encontraron asignaciones objetivo para cada uno de los activos. Si usted está interesado en hacer esto, hay una explicación bastante buena aquí.

"Frontera eficiente" de la volatilidad de los activos cripto

Sin embargo, lo que nos dimos cuenta cuando hablamos con más expertos es que nuestra investigación tenía algunos agujeros.

Por un lado, la mayoría de cryptocurrencies no tienen una historia muy larga, lo que significa que los datos es probable que sea inconsistente.

Además, nos dimos cuenta de que todos los activos de cifrado están altamente correlacionados entre sí, algo que fue visto de nuevo en la última inmersión en criptografía. Debido a la alta correlación, sería difícil para asesorar a una asignación concreta de los activos.

Formas alternativas de crypto valorar

Los líderes en el espacio de cifrado están buscando medios alternativos para evaluar el valor fundamental de una criptomoneda.

Fred Wilson, un destacado inversor cripto, dice lo siguiente:

"Es necesario tener alguna teoría fundamental de valor y luego aplicarlo con rigor."

Se proponen algunos fundamentos actuales para los activos de cifrado son:

  • Relación de la red-valor por transacción (NVT) - esto mide la cantidad de volumen operado como un indicador del grado de actividad que es utilizado
  • Usuarios diarios activos (como alternativa, direcciones activos al día, o DAA) - cuántos usuarios utilizan el activo criptografía en las transacciones sobre una base mensual?
  • La economía de oferta y demanda para los activos de cifrado a través de la teoría monetaria

Analisis cualitativo

Por último, cuando pensamos en cryptocurrencies de larga data como las ofertas de Bitcoin o más reciente iniciales de monedas (CICO) y altcoins, siempre hay una evaluación cualitativa. Esto significa cosas diferentes para diferentes personas.

Algunos comerciantes ávidos cripto afirman que tienen los rasgos clave para buscar. Estos pueden incluir:

  • Mirando el equipo central detrás del proyecto y evaluar su idoneidad para resolver el problema particular
  • Mirando el papel blanco detrás de la ficha o activo criptografía y la evaluación de si el problema y la solución propuesta tiene sentido
  • Al ver cómo otros entusiastas blockchain hablan sobre el proyecto, incluyendo expertos en criptografía

En última instancia, estos no son infalibles, sin embargo. Algunas personas influyentes cripto han empezado a ofrecer "papel blanco como un servicio" a las empresas, y muchos endosos shill a cambio de algún contragolpe.

Mi pareja y yo se acercaron incluso por alguien que pensamos que deberíamos hacer un ICO. En su explicación, explicó cómo presentar todos estos aspectos en la forma correcta. Luego cerró, "La parte blockchain no es tan difícil. Te puedo mostrar información." Cuidado con este hotel.

Análisis InvestingTechnical AnalysisFundamental

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