Por qué Goldman Sachs lo entendió mal en Bitcoin | Concellodemelon.org

Por qué Goldman Sachs lo entendió mal en Bitcoin

Por qué Goldman Sachs lo entendió mal en Bitcoin

"Bitcoin probable es que no puede funcionar como una moneda, pero algún sentido que la tecnología basada en el libro de contabilidad que subyace podría ser prometedora", concluye un informe de Goldman Sachs titulado 'Top of Mind'.

Bitcoin ha atraído la atención de grandes ligas en el mundo de las finanzas, y la mayoría parecen compartir los puntos de vista expresados ​​en el informe. Aunque el aumento de la investigación y el interés de Wall Street es bueno para Bitcoin general, el informe da en el blanco con su conclusión y pone de relieve varios puntos de vista de manera sistemática defectuosas de la moneda digital y su futuro papel en las finanzas.

Mientras que el crédito se debe dar a Goldman Sachs por echar un vistazo más a fondo en cryptocurrencies, el informe muestra el comentario inexacta de los obstáculos actuales y futuras de bitcoin, que a menudo refleja falacias argumentativas comunes que han sido rampante entre los analistas y expertos por igual.

De un solo lado vista

Bitcoin se encuentra en la intersección de la tecnología y la economía, y los argumentos falaces que abarcan contra estas dos áreas. Esto es realmente una sorpresa, ya que la mayoría de los economistas y analistas financieros no tienen un amplio conocimiento tecnológico, y son propensos a cometer errores en el razonamiento debido a esto.

Sin embargo, el significado tecnológico del protocolo Bitcoin - en particular, su capacidad de transmitir la propiedad entre los individuos sin un tercero - es difícil, incluso para los más duros críticos de restar importancia.

Del mismo modo, la alta velocidad y las transacciones de ultra-barato de este sistema de acompañamiento son logros reales con beneficios medibles.

Para ser justos, el informe GS hace concluir el sistema de contabilidad cadena de bloque que subyace Bitcoin tiene de hecho una promesa real, no sólo en las transacciones monetarias sino en un sinnúmero de otros campos. Sin embargo, aquí es donde la mayoría de los elogios se detiene.

Escribieron Dominic Wilson y José Usrua, dos de los autores del informe:

"Bitcoin muestra actualmente más prometedores en términos de su tecnología de pagos que como una tienda de valor estable."

Tienen un punto, dado el estado actual de Bitcoin. Mientras que la volatilidad puede ser rampante, las tasas de transacción para los comerciantes son mucho más bajos, y el movimiento de dinero es mucho más barato y más rápido.

Se podría argumentar que esto hace que sea probable que Bitcoin está destinado asumir un papel más parecido al de Paypal, que para reemplazar cualquier moneda arraigada. De hecho, el informe incluso va a ilustrar el potencial puro de la eficiencia de estas ventajas transaccionales mediante la estimación de que la economía global podría ahorrar más de $ 210 mil millones al año si Bitcoin convirtió en el medio de pago por defecto y las remesas.

Problema resuelto

Sin embargo, a pesar de este número asombroso, en lo que se refiere al potencial de Bitcoin como un depósito de valor, Jeffrey Currie, jefe de investigación de materias primas de Goldman Sachs, observaciones:

"La sustitución de un viejo mercancía con un nuevo producto típicamente se produjo precisamente porque el nuevo producto resuelve un problema económico que la edad de los productos básicos no podría, por ejemplo, el carbón sustituyó la madera cuando se necesitaba combustible para motores de vapor Entonces la pregunta es:.. ¿Hay un problema económico con el oro como reserva de valor que Bitcoin soluciona? La respuesta corta es no ".

Madera no falló en sí mismo como una reserva de energía, el carbón era simplemente mucho más eficiente y adecuado para el crecimiento y el cambio de las demandas industriales. Del mismo modo Bitcoin - como se puede ver claramente en el propio informe de Goldman Sachs - es mucho más eficiente y capaz de satisfacer las demandas de una economía global en una forma que un mosaico de las monedas nacionales Fiat no puede, dejar trozos solos de oro.

Los dos últimos requieren la confianza en terceros - incluyendo los gobiernos nacionales -, así como la infraestructura financiera tradicional torpe que lleva días para transferir fondos entre los propietarios.

Para tomar prestada la analogía curry, si la transición de la madera al carbón es lo que permitió la revolución industrial a tomar realmente fuera, entonces la transición de las monedas nacionales a criptomoneda es lo que permitirá una explosión del comercio mundial y el desarrollo con pocos precedentes.

Altas y bajas

Sin embargo, detractores señalan con razón que todavía hay el problema persistente de la volatilidad. Una moneda que sufre de frecuentes oscilaciones en VALUEON una base regular no puede, y de hecho no debería ser adoptado por el mercado de masas como un medio para mover valor de alrededor.

El consumidor medio no puede permitirse el lujo de jugar si serán capaces de pagar las necesidades básicas de mañana en el valor de una moneda fluctuante.

Este es el problema insuperable con Bitcoin citado por muchos economistas y analistas financieros, y es una de las razones otro de los autores del informe, Eric Posner, observaciones:

"Dentro de veinte años, el uso del Bitcoin - u otros tal vez la mejora de las redes similares, -. Podrían muy bien ser parte del proceso en el que se envía el dinero de un lugar a otro, pero una parte no observable del proceso En otras palabras, las empresas que el dinero de transferencia puede encontrarlo en su interés en utilizar esta tecnología para transferir dinero, pero no se va a parecer tan diferente a los consumidores habituales. Creo que es la forma más probable es que funciona este sistema ".

Para Posner y muchos otros, la solución es tan simple como en desmontar la tecnología 'que permite bitcoin a ser tan sin fricción y su implementación en la infraestructura financiera actual. UBS ha realizado recientemente statementsas similares bien.

Lo que no alcanzan a comprender, sin embargo, es que el protocolo Bitcoin Bitcoin la moneda y son inseparables. Bitcoins son unidades que existen sólo en el bloque de la cadena, y no están atados a ninguna infraestructura financiera existente. Se debe a que Bitcoin es independiente de las formas tradicionales de movimiento de dinero que es tan sin fricción.

Cryptocurrencies no van a simplemente mejorar el actual sistema financiero, que amenazan con arrancar por completo.

La adopción es clave

El protocolo de Bitcoin no puede funcionar sin su propia unidad independiente o compartir, es por esto que no se puede utilizar la misma tecnología para moverse alrededor de Fiat, y también por qué la volatilidad no es un problema a largo plazo.

Los comerciantes ya se están reuniendo a Bitcoin de manera exponencial debido a sus bajos costos de transacción 1%. El ahorro es una obviedad. Mientras tanto, los consumidores están adoptando para todo, desde la reducción de los viajes expensesby eliminando la necesidad de cambios de moneda caros y engorrosos, a una mayor libertad económica y financiera.

Si bien la tendencia es clara, "inevitabilidad no es una estrategia de" puntos outAdam Hanft en un artículo reciente CoinDesk, y hay cosas que se pueden hacer para estimular aún más la adopción de consumo de Bitcoin.

A medida que el uso de transacciones de Bitcoin sigue aumentando, sin embargo, aprovechando el lado del sistema de pago que Goldman Sachs ha identificado, el precio, sin duda, seguir estabilizando. A medida que este proceso continúa, los comerciantes se sientan cómodos manteniendo algunos bitcoin en lugar de convertir inmediatamente a Fiat.

Este reddit postillustrates cómo un negocio ya lo está haciendo, y el pago de su primera factura con Bitcoin también. Una vez que esto comienza a suceder en masa, y bitcoin comienza a fluir de manera constante en torno a la economía global sin tocar los intercambios, la moneda digital será verdaderamente empezar a convertirse en un almacén estable e independiente del valor.

Fue entonces cuando las cosas se ponen interesantes. Cuando se alcanza este punto de inflexión, no hay ninguna razón Bitcoin no debe considerarse como una moneda de pleno derecho - uno que es mucho más eficiente y atractivo que el dinero fiat actuales para arrancar.

Los préstamos de Bitcoin

Ahora puede crear un gobierno teóricamente su propia moneda utilizando el código de fuente abierta de Bitcoin? En otras palabras, 'adaptar' la tecnología de Bitcoin como los autores del informe de Goldman Sachs esperan es probable? Por supuesto, pero al igual que cualquier otra altcoin tendría que competir en el mercado.

De hecho Eric Posner estipula que:

"Probablemente la razón más importante por la cual [bitcoin] no sería un buen sustituto es que en realidad queremos que el gobierno controle el suministro de dinero."

Esto, por supuesto, es fundamental para la naturaleza cerrada y la toma de decisiones centralizada de los bancos centrales como la Reserva Federal, y la devaluación anual constante de monedas a 'estimular' la economía y la expansión sin fin financiar la deuda pública.

Posner lo que no parece entender es que estos 'puntos de venta', si se puede llamar así, son irrelevantes para el individuo promedio que sólo quiere ahorrar costes y mover el dinero de manera más eficiente. Las personas quieren una moneda por su capacidad de estimular el comercio y la tienda de la riqueza, por lo que las autoridades centrales no pueden probar sus teorías monetarias en una economía.

El mantenimiento de un monopolio

Incluso si esto no fuera el caso, el argumento de que la inflación anual puede estimular la economía no tiene sentido. Y cuando los costos de conversión y de cambio se retiran de las estimaciones de Goldman Sachs, el ahorro global de Bitcoin aumento de $ 210 mil millones a $ 326bn al año. Si eso no es un estímulo económico, entonces ¿qué es?

Una nueva moneda en el mercado ferozmente criptomoneda abierto y competitivo basado en el diseño centralizado y inflacionario de las monedas nacionales actuales sería, simplemente, ser sacrificado. Se perdería cada vez que las monedas descentralizadas con una oferta monetaria estable y finalmente estática cuando se trata de la elección del consumidor.

Con una alternativa listos y superior como Bitcoin disponibles, suponiendo que puede mantener un valor estable y amplia aceptación comercial, en el largo plazo no es en última instancia, no hay razón para seguir usando las monedas fiduciarias.

Las políticas monetarias que han sido toda la rabia en el mundo académico durante décadas no se pueden ejecutar sin un monopolio total de moneyby los gobiernos. Gobiernos pueden prohibir criptomoneda para tratar de mantener su monopolio en el suministro de dinero, y por lo tanto el control sobre la política monetaria? No es probable.

Eso, sin embargo, nos lleva a una pregunta importante. Si lo único que mantiene la moneda fiduciaria y el funcionamiento de la política monetaria es el uso contundente, a continuación, que es el schemehere ponzi real otra vez?

Ariel Deschapell es una opinión independiente y escritor noticias para CoinDesk: sus opiniones no reflejan necesariamente las de CoinDesk.

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